(NDH) Giá thép tại Trung Quốc vừa có tuần giảm mạnh nhất trong lịch sử ngay cả khi số liệu kinh tế có vẻ đang tạo sự hỗ trợ cho kim loại này.

Giá thép thanh kỳ hạn trên sàn giao dịch hàng hóa Thượng Hải đã giảm 12% trong tuần trước, ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ khi sàn giao dịch này được thành lập năm 2009.

So với mức đỉnh của năm nay thiết lập vào ngày 21/4, giá thép đã giảm khoảng 25%, thu hẹp một phần mức tăng 80% sau khi bật lên từ mức thấp kỷ lục vào tháng 12/2015.

Đợt điều chỉnh giảm trong tuần trước diễn ra ngay trước khi số liệu công bố ngày 14/5 cho thấy hoạt động đầu tư bất động sản là một trong số ít những điểm sáng hiếm hoi trong nền kinh tế Trung Quốc.

Một tính toán của Reuters dựa trên số liệu của Cục Thống kê Quốc gia cho thấy giá trị đầu tư bất động sản trong tháng 4 đã tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước, bằng với mức tăng của tháng 3. Số diện tích mặt sàn mới khởi công trong 4 tháng đầu năm tăng 21,4% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 19,2% ghi nhận trong 3 tháng đầu năm, trong khi số diện tích bất động sản bán được tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4/2013.

Vì xây dựng là một nguồn tiêu thụ sắt thép chủ yếu, nên số liệu trên là một phần minh chứng cho sự phục hồi của giá thép thanh trong năm nay, nhất là khi hoạt động đầu tư vào cơ sở hạ tầng cũng đang tăng lên.

Bức tranh khả quan của ngành xây dựng này nổi bật hẳn lên khi số liệu kinh tế cuối tuần qua cho thấy kinh tế Trung Quốc vẫn đang chật vật để lấy lại đà tăng trưởng.

Sản lượng sản xuất của các nhà máy tăng trưởng chậm lại với tốc độ 6% so với cùng kỳ trong tháng 4, thấp hơn mức 6,8% của tháng trước đó và mức 6,5% trong dự báo của các nhà phân tích. Tăng trưởng đầu tư tài sản cố định cũng giảm còn 10,5% trong 4 tháng đầu năm, thấp hơn mức 10,7% trong quý I; còn doanh số bán lẻ tăng 10,1% trong tháng 4, thấp hơn mức 10,5% dự báo.

Tuy đây chưa phải là những con số thảm hại, nhưng nó đã nêu bật tình trạng Trung Quốc đang phải vật lộn để vực dậy nền kinh tế của mình.

Dù ngành xây dựng có những số liệu khả quan, nhưng câu hỏi đặt ra là giá thép và quặng sắt sẽ điều chỉnh tới mức nào sau khi đã tăng mạnh.

Chắc chắn giá thép và quặng sắt trong 4 tháng đầu năm nay đã bước vào vùng bong bóng khi đà tăng không được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản.

Giá quặng sắt giao ngay đã tăng vọt 86% từ mức thấp kỷ lục vào tháng 12/2015 lên mức đỉnh 68,70 USD/tấn vào ngày 21/4.

Những nỗ lực xoa dịu thị trường của các nhà chức trách khiến các sàn giao dịch hàng hóa tại Trung Quốc tăng mức ký quỹ và chi phí giao dịch, và các biện pháp này đã phát huy tác dụng, khiến giá quặng sắt đã điều chỉnh giảm trở lại với mức 22%, chốt phiên ngày 13/5 tại mức 53,50 USD/tấn.

Câu hỏi lớn hiện nay là đâu là mức giá hợp lý đối với thép và quặng sắt trong bối cảnh thị trường bất động sản đang tương đối tốt.

Đợt điều chỉnh sắp kết thúc

Các nhà máy thép Trung Quốc đã phản ứng với việc giá tăng bằng việc thúc đẩy mạnh sản xuất, khiến sản lượng đạt mức cao kỷ lục 70,65 triệu tấn trong tháng 4, trước khi giảm nhẹ xuống còn 69,42 triệu tấn trong tháng 4.

Nếu Trung Quốc tiếp tục sản xuất ở gần mức kỷ lục như hiện nay, chắc chắn sản lượng thép sẽ dư thừa, ngay cả khi có những quan điểm lạc quan nhất về sức cầu.

Điều đó khiến nhiều khả năng giá thép sẽ vẫn tiếp tục giảm cho đến khi đạt đến một điểm mà các nhà máy có chi phí vận hành cao nhất một lần nữa buộc phải “đóng băng” sản xuất.

Điều này có khả năng sẽ kéo giá quặng sắt xuống theo, nhưng có thể sẽ không quá mạnh do các công ty lớn đã giảm mục tiêu sản lượng.

Luôn có một nguy cơ là sau một đợt tăng mạnh, thì đợt điều chỉnh sau đó thường cũng sẽ diễn biến thái quá, nhưng các dấu hiệu cho thấy giá thép và quặng sắt có thể không giảm quá sâu nữa trước khi trở về mức phù hợp hơn với các yếu tố cơ bản.